2020-02-03
“一开盘后就减仓!”年后投资市场或不乐观

与姜昌武的观点类似,对于黑色系、石油化工、农产品、有色等众多板块,周拓均表示不乐观。

[摘要] 姜昌武将采取保守态度,“能不做的尽量不做,能少做的尽量少做。”

得知消息后,姜昌武的公司当天立即召开了会议研究应对。他们判断市场状况不容乐观,“一季度GDP增速回落,期货市场将出现有色、黑色、化工、农产品板块整体下跌格局。”

同时,由于春节复工的时间推迟,未来经济状况也将受到一定的影响。姜昌武说:“消费者对商品的需求或将大幅减少。而很多地区交通停运,对于油料等的需求也进一步萎缩。因此,商品市场都将会受到冲击。”

31日凌晨,世界卫生组织(WHO)召开会议,将新型冠状病毒肺炎疫情列为国际关注的突发公共卫生事件。

他分析道:“疫情会产生阶段性负面冲击,供需将会比节前预计得更加供应过剩,节后开盘必然会有较大的下跌,节前建议的空单可以持续持有,多单开盘需要及时止损离场减少损失。”

1月23日收盘至30日18时,LME铜下跌超7%,美原油下跌近6%,而避险资产黄金则上涨了1.75%。周拓表示,假期外盘积累的大幅波动,未免将影响即将开市的国内市场。

经过开会研判,姜昌武告诉时代财经,“对比2003年非典疫情,我们预计一季度GDP增速将回落1.0-1.5%。”

因此,他们采取保守的策略,“能不做就尽量不做,能少做就尽量少做。”而从姜昌武与行业内其他人的交流情况来看,这也是很多期货同行普遍的态度。因此他判断,开市之后总体的持仓将会减少。

同日,平安期货投资咨询部负责人周拓向时代财经分析,长假期间,虽然国内休市,但受国内疫情影响,国外市场避险情绪升温,风险资产普通回调。

远在日内瓦的一场会议,让国内的投资人一夜难眠。

尽管年后市场还未开盘,但对于投资人士来说,却纷纷在煎熬中度过了一个特殊的春节。

北京大学经济学院金融系副主任吕随启教授1月31日接受时代财经采访时也提到了SARS。“毫无疑问,与2003年的SARS相比,此次疫情对中国经济的影响无论在深度与广度、短期与长期都有过之无不及。”

综合这些的因素,姜昌武认为,节后股市除个别板块如医疗类外,将整体出现较明显跌幅,期货市场将出现有色、黑色、化工、农产品板块整体下跌格局。“其中受宏观微观双重打击,预计黑色化工板块将跌幅靠前。”

春节假期期间,欧美及亚洲股市普遍达到约2-3%跌幅,重要商品指数跌幅更大。疫情期间,国内旅游业、餐饮业、零售业等则大范围关停。

“情况并不乐观,此次疫情影响下,对于商品的需求会大幅减少,商品价格会出现下跌。”上海筑金投资有限公司董事长姜昌武告诉时代财经。

同时,吕随启说道:“世界卫生组织宣布的疫情定性,贸易对手国的旅行、检疫的政策措施,有可能使中国产品的出口不再那么顺畅,势必对中国的出口创汇能力产生巨大影响。”

“总而言之,此次疫情的严重程度远远超出了我们的预料,给中国经济带来的影响目前尚难以准确估计,使我们面临前所未有的挑战。”吕随启表示,面对疫情,我们必须有勇气承认现实,接受挑战,不畏困难,共克时艰,只有这样才能早日战胜疫情。

此外,他表示,由于疫情隔离,各地基建、建设项目、工业复工也将遭受影响,以钢铁产业链为例,年后主流钢厂普遍计划停产20%产能。“故工业品将呈现供需双弱的格局,其中需求预计下滑更多。”

相比非典 此次疫情对中国经济的影响有过之无不及

“需求萎缩,不确定性太大”

“往年春节过后,行业内的人大多会雄心勃勃地去做大,但今年则普遍比较谨慎。”姜昌武透露,根据市场的变化以及年前的持仓情况,其公司将会在开盘后进行减仓。

在姜昌武眼中,尽管WHO的此次会议,使得国内的疫情防控进一步提升,大家的安全意识也进一步增强,但对于期货行业而言,却并非是一个利好的消息。

但周拓认为,国债或将从此次疫情“受益”,在负面情绪蔓延的大背景下,避险资产将是大热门,国债期货预计迎来一波涨势。

他判断,很多商品的价格将会出现大幅下跌的情况,如苹果等非生活必需品,在节后的购买量将会减少。

“但可以预期的是,决定市场大势的仍将是政策经济周期基本面。” 周拓分析,在一周左右的短期内,疫情扩散可以通过情绪对市场运行造成扰动;在一个季度左右的中期内,疫情造成的情绪担忧不足以影响市场走势,需要关注经济数据变化。

金融 unsplash1.jpg图片来源:Unsplash

二季度经济增长将回到原有轨迹

吕随启预计,中国宏观经济增速将会进一步放缓,2020年GDP增速或下滑到6%以下。“受此次疫情影响,中国经济的三大引擎——投资、消费和出口有可能大幅下降;积极财政政策空间缩小限制了投资,可支配收入压缩限制了消费,疫情应对的制约限制了出口,这是显而易见、不容回避的事实。”

疫情导致的区域封闭、人员禁行、企业停工停产,有可能带来运输成本上升、生产要素流动受阻、企业盈利能力下降、债务违约率上升、银行不良资产率上升、居民可支配收入减少等一系列不利影响。

姜昌武认为,尽管国内资本市场尚未开市,但香港等外盘市场的表现并不好,已经侧面反映了市场的预期。而根据目前的疫情发展来判断,未来的救治工作仍然相当艰巨,因此整体的经济发展状况也势必将受到一定的影响。

所以,姜昌武将采取保守态度,“能不做的尽量不做,能少做的尽量少做。”

农副产品则受运输与需求影响,将出现产区运不出,部分销区供应紧张,价格整体承压的格局。

文/时代财经    徐维强

此外,吕随启认为,上市公司基本面恶化使资本市场的有效支撑减弱,这对本就疲弱的市场而且是“雪上加霜”,存量资金博弈格局依旧,趋势上震荡下行的方向不会发生变化。“企业直接融资的形势依旧不容乐观。”

周拓认为,宏观经济上,由于疫情导致的复工延迟、企业停产,以及对春节期间餐饮、旅游、电影、交通需求等行业需求的冲击,一季度GDP将受到负面影响。中期看,经济回暖趋势保持不变,预计随着疫情逐渐得到控制,二季度经济增长将回到原有轨迹。

他解释道,“目前还不能判断这场疫情在未来持续多长时间,而且不排除未来还有继续爆发的可能,不确定性太大,再叠加各地停工等因素,导致各行各业的需求都会出现下降。”

不过,周拓也表示,新冠病毒肺炎疫情势必将对宏观经济与资本市场产生影响。“从2003年SARS的经验来看,预计影响呈现先利空后反弹的走势。对股指来讲,短期影响肯定是利空,外盘包括美股、欧股、亚太股市已下跌不少,中概股跌幅较大,A50期货同样出现近6%的跌幅。”

基于此,姜昌武的公司认为,国内第三产业在一季度将遭受重创。

(原标题:“一开盘后就减仓!”年后投资市场或不乐观)

因此,对于下周市场开盘后的走势,周拓预计股指将大幅低开,之后惯性走低。“中期来看,随着新增感染人数开始下降、疫情逐渐得到控制,股指将开启反弹,收复之前失地,2003年SARS期间市场走势正是前车之鉴。”